元朝末年，政治腐败，民不聊生，各地群雄争相起义，逐鹿中原。当时江湖上传闻有一柄屠龙刀和一把倚天剑，说得刀者即为武林至尊，能号令天下，为得剑者方能与之争锋。武林各大门派为了一统江湖，争霸天下，莫不对这两件宝物垂涎三尺，它们你争我夺，尔虞我诈，从而掀起阵阵腥风血雨，江湖再无宁日。

武当弟子张翠山与天鹰教教主之女殷素素，一正一邪，因屠龙刀而相遇相恋，最后亦因屠龙刀而先后自尽。

他们的儿子张无忌长大成人后，因缘际会成为明教教主，同时取得屠龙宝刀，号召群雄，共图推翻元室大业。可惜，张无忌竟然重蹈父亲的覆辙，爱上一个他不应该爱上的姑娘——元朝郡主赵敏。赵敏志比男儿，为保元室江山，一直从事毁灭中原各大帮派和剿灭明教这股反叛力量的勾当，但其后却不能自拔的爱上张无忌这位明教教主，英雄气短，儿女情长，赵敏甘为爱情抛弃尊贵地位及背叛父亲，但对张无忌倾心的又何止她一人？

倚天剑的主人，峨嵋派掌门周芷若，与张无忌青梅竹马，对他情根早种，为了得到意中人，也为了完成抗元大业，不惜一切对付赵敏，两件宝物，一段纠缠不清的三角爱恋。

宋青书为防止周芷若与自己的父亲宋远桥互相残杀而不幸身亡，芷若悔悟，并决心完成师傅未完成的遗愿，光大峨眉，与张无忌比试，最后经张三丰点化后去除魔障，出家为尼。朱元璋为篡夺明教教主不惜一切手段对付张无忌，并先后害死了张无忌的外公和舅舅以及杨逍，还想杀掉赵敏灭口。后被范遥识破，张无忌和赵敏想杀掉朱元璋，最终为了天下苍生而放弃。张无忌最后辞去了明教教主，携赵敏归隐，过着神仙般的生活。