江南才子唐伯虎（周星驰饰）天资聪慧，仪表堂堂，琴棋精通，诗画双绝，位居江南四大才子之首。他身边伴有八个国色天香的表妹（蓝洁瑛、金磊等饰），虽然同住一个屋檐下，却不能心灵相通。一天，家丁来报，说宁王正在图谋造反，唐伯虎让母亲（朱咪咪饰）把来人打发走。谁知，来人居然带来了御医要给唐伯虎治病。切脉时，唐伯虎急忙调动内功改变脉象，御医看后大惊失色让唐家赶快准备后事。唐母见唐伯虎暴露了会武功的秘密勃然大怒，为此，唐伯虎十分不解。唐母告诉他，万一让唐家的两大仇人：夺命书生和唐父当年的恋人华山大侠发现他是霸王枪的传人，将会招致杀身之祸。

唐伯虎决定离家几天，邀江南其他三位才子（陈百祥、吴镇宇、陈辉虹饰）一起出游。路上偶遇华夫人（郑佩佩饰）带她的婢女春、夏、秋、冬四香（贾天怡、宣萱、巩俐、温翠萍饰）等到庙中进香，唐伯虎对貌若天仙的秋香一见钟情。在船夫的帮助下，他施展计谋混进了华府，以便接近秋香。当唐伯虎向秋香表明心迹时，秋香身上的《唐寅诗集》失落在地。华夫人出手打败四贼（刘锡贤、姜皓文、何英伟、王伟梁饰），当她发现《唐寅诗集》后大怒。唐伯虎为解秋香之难，谎称把诗集带在身边是不忘跟唐家报仇。华夫人气消，遂同意唐伯虎为华府书童，赐名华安。从此，唐伯虎得以自由出入华府，进一步接近秋香。

宁王（林威饰）率师爷（谷德昭饰）和夺命书生（刘家辉饰）带着大队人马来到华府，声称与华太师研究诗画，并带来唐伯虎的真迹，华太师（黄霑饰）与宁王在朝中政见不和，今日难免忐忑不安。当宁王等借机寻衅的关键时刻，唐伯虎施展技艺转危为安。根据华安的高强武艺及诗画方面的才华，华夫人断定他就是唐伯虎。她答应华安说出真实身份就将秋香许配给他，不料，华夫人当场翻脸无情，还在参茶里放了毒。为救唐伯虎，秋香偷了许多解药。正在这时，夺命书生来府扬言要将华夫人赶走，危难关头，唐伯虎用霸王枪除掉了夺命书生。幸免于难的华夫人为报答唐伯虎，允诺将秋香许配给他。经过一番曲折，唐伯虎终于与心爱的秋香拜堂成婚。