该剧透过幽默风趣的格调刻画出一个侠义传奇的故事。“如来神掌”乃至高无上之武功。当年龙剑飞以此打败天残脚后，退隐江湖，禁止龙家后人学武以免卷入江湖仇杀，且把秘笈收藏起来。

七十年后，其后人龙剑生（关礼杰饰）长大成人虽对武功一窍不通，但凭其聪颖机灵，亦能混迹江湖。谁知好景不常，忽有神秘高手现身江湖，大开杀戒，并公然挑战五大派，企图称霸武林。五大派误认生为凶手。加以追捕，而真正之凶手火云邪神（刘家辉饰）为了得到“如来神掌”第九式“万佛朝宗”的秘笈，亦对生加以追杀。

生与峨嵋弟子公孙灵凤（江欣燕饰）共患难以至相爱，凤更为解救生所中之欲火焚身剧毒而献身。另一方面，生因意外失忆，被风清清（洪欣饰）所救，二人顿生情愫，生周旋于两女之间，难作取舍。

生在连番奇遇之中，武功大进，最后更在龙家祖居发现“如来神掌”之秘笈，勤加练习，最终打败火云邪神。可惜天残脚后人天香（蔡少芬饰）处心积虑，千方百计学得如来神掌，与生展开生死决战，生最后凭借过人机智赢天香，拯救武林，成为一代大侠。

最后龙剑生辞去武林盟主之位与公孙灵凤和风清清过上了逍遥自在的隐居生活。